【壓縮機(jī)網(wǎng)】近年來，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)能過剩、人力成本上升，一些國(guó)際制造企業(yè)逐漸轉(zhuǎn)向印度等人力成本更低的國(guó)家投資建廠。如在8月8日，富士康就與印度馬哈拉施特拉政府簽訂了一項(xiàng)數(shù)額達(dá)50億美元的協(xié)議。美國(guó)波士頓咨詢公司（BCG）的z*新報(bào)告也稱，中國(guó)制造業(yè)成本指數(shù)已上升至96，同樣一件產(chǎn)品，美國(guó)制造成本是1美元，中國(guó)則需0.96美元，中國(guó)制造成本已與美國(guó)相差無幾。那么，哪些因素導(dǎo)致了我國(guó)制造業(yè)成本上升？我國(guó)制造業(yè)的未來發(fā)展路徑何在？除中國(guó)制造外，今日聚焦的關(guān)鍵詞還有經(jīng)濟(jì)低迷、地方債、量化投資、銀行盈利、貨幣政策等。

 

　　【中國(guó)制造】

 

　　中國(guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)黃群慧：根據(jù)BCG報(bào)告，中國(guó)制造業(yè)成本上升主要有三大原因：一、中國(guó)工人薪資自2004年的4.35美元時(shí)薪漲至2014年的12.47美元，漲幅達(dá)187%；二、人民幣匯率自2004年至2014年對(duì)美元升值35%；三、能源成本如電力、天然氣等成本明顯上升。

 

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉志勤：由于人工成本、人民幣升值和貿(mào)易壁壘等因素，中國(guó)制造成本優(yōu)勢(shì)逐步喪失。扭轉(zhuǎn)這一態(tài)勢(shì)任務(wù)艱巨，但若把經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的期望都放在服務(wù)業(yè)和高科技帶來的新業(yè)態(tài)上，既不現(xiàn)實(shí)也不可能。國(guó)家安全、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)等都要求中國(guó)在高端制造業(yè)上有所作為。

 

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院研究員趙亞赟：中國(guó)制造因成本上升已逐漸衰落，此說法有待商榷。中國(guó)制造目前已開始升級(jí)，簡(jiǎn)單勞動(dòng)密集型企業(yè)外遷便是轉(zhuǎn)型成功的表現(xiàn)。由于轉(zhuǎn)型起步晚，出現(xiàn)高低端產(chǎn)業(yè)并存局面是正常現(xiàn)象。中國(guó)目前平均每年畢業(yè)300多萬理工科學(xué)生，這使中國(guó)擁有z*低廉的高端勞動(dòng)力成本，為升級(jí)提供強(qiáng)大基礎(chǔ)。

 

　　制造業(yè)轉(zhuǎn)型研究專家周凱歌：我國(guó)既不具備美國(guó)的工業(yè)基礎(chǔ)和覆蓋q*的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，也不具備德國(guó)制造工藝與智能制造的基礎(chǔ)。因此，針對(duì)中國(guó)制造現(xiàn)狀，建議通過建立交叉補(bǔ)貼的平臺(tái)生態(tài)圈實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式升級(jí)，通過靈活低成本響應(yīng)這一未來智能供應(yīng)鏈管理模式實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)模式升級(jí)。

 

　　日內(nèi)瓦國(guó)際貿(mào)易和可持續(xù)發(fā)展中心(ICTSD)執(zhí)行董事成帥華：中國(guó)制造面臨著“前后夾擊”新形勢(shì)。在前，與歐美相比，我國(guó)在超大規(guī)模集成電路、芯片設(shè)計(jì)和生產(chǎn)以及其中的專利和信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方面，存在較大劣勢(shì)；在后，印、巴、南非以及周邊的越南、泰國(guó)、孟加拉國(guó)等，已對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)制造形成強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壓力。

 

　　科爾集團(tuán)董事長(zhǎng)朱善慶：中國(guó)制造要實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，有三招：一、掌握核心科技，與西方制造強(qiáng)國(guó)競(jìng)爭(zhēng)； 二、聚集創(chuàng)新人才，人才是制造業(yè)發(fā)展根本； 三、培育健康市場(chǎng)機(jī)制，讓“中國(guó)制造”進(jìn)入國(guó)際生產(chǎn)鏈、供應(yīng)鏈和價(jià)格鏈，保持可持續(xù)發(fā)展能力。

 

　　TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)、CEO李東生：將中國(guó)工業(yè)能力輸往海外是大勢(shì)所趨，既可消化過剩產(chǎn)能，又有助于中國(guó)企業(yè)“走出去”。比如手機(jī)制造業(yè)，一部手機(jī)在中國(guó)生產(chǎn)的成本低于印、巴，但印巴關(guān)稅高。在當(dāng)?shù)亟◤S，既有利于開啟當(dāng)?shù)鼐薮笫袌?chǎng)，也有助于中國(guó)企業(yè)間接進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。

 

　　中聯(lián)重科董事長(zhǎng)詹純新：中國(guó)制造產(chǎn)業(yè)鏈縱向發(fā)展不均衡、橫向資源不共享。要打破“縱橫”難題，一方面須在產(chǎn)業(yè)鏈上重點(diǎn)培育一批強(qiáng)、精、專的中小企業(yè)，加大對(duì)關(guān)鍵零部件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化有效投入；另一方面要有 “大裝備制造”成果共創(chuàng)共享的整體思路，做到共性技術(shù)共同受益，橫向打通產(chǎn)業(yè)鏈。

 

　　艾美特集團(tuán)副董事長(zhǎng)蔡正富：相較于核心技術(shù)突破和兩化融合兩個(gè)待破的命題，制造升級(jí)所需要的高端藍(lán)領(lǐng)工人缺口已成隱憂。據(jù)測(cè)算，目前中國(guó)制造業(yè)工人數(shù)量為5000萬—7000萬，高級(jí)藍(lán)領(lǐng)概率為5%左右，而歐美國(guó)家則占40%。如此比照，中國(guó)高端藍(lán)領(lǐng)約有30%的缺口。

 

　　波士頓咨詢公司（BCG）資深合伙人范史華：中國(guó)制造業(yè)向中高端轉(zhuǎn)型，不僅要把勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，更要進(jìn)行技術(shù)升級(jí)。制造業(yè)并非完全是勞動(dòng)密集型，也有高附加值的空間。比如說制造機(jī)器人，如果把人工換成機(jī)器人，那么整個(gè)價(jià)值鏈，就不存在勞動(dòng)密集型。

 

　　【經(jīng)濟(jì)低迷】

 

　　中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)樊綱：經(jīng)濟(jì)低迷的基本原因是過去十年內(nèi)中國(guó)出現(xiàn)兩次經(jīng)濟(jì)過熱，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩疊加債務(wù)高企。近些年面臨危機(jī)挑戰(zhàn)以后，中國(guó)沒有采取硬著陸式的危機(jī)式調(diào)整。在這一過程中，經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期比較長(zhǎng)，讓問題慢慢隨著時(shí)間的推移而逐步調(diào)整。

 

　　【地方債】

 

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政審計(jì)室主任汪德華：推動(dòng)投資的一個(gè)因素來自于下半年地方發(fā)債力度會(huì)加大的預(yù)期。目前地方債預(yù)算2.6萬億元，但現(xiàn)在地方債發(fā)行規(guī)模僅為1.4萬億元，按照額度目標(biāo)預(yù)期，下半年發(fā)債力度勢(shì)必要加大。此舉不但可以減輕地方財(cái)政壓力，同時(shí)也會(huì)有效提高地方融資能力。

 

　　【量化投資】

 

　　中國(guó)量化投資學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)丁鵬：量化投資是新事物，在國(guó)內(nèi)就發(fā)展了3年左右，不能簡(jiǎn)單因?yàn)槌绦蛳碌奈?，就予以禁止。建議實(shí)行備案制，目前基金業(yè)協(xié)會(huì)的備案只有股權(quán)和證券投資兩類，可增加一類對(duì)沖基金，凡是用程序化交易系統(tǒng)的，提交資料備案即可，讓監(jiān)管層了解情況。

 

　　【銀行盈利】

 

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授李義平：今年銀行業(yè)盈利能力面臨持續(xù)挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)上半年利潤(rùn)增速情況與一季度持平，保持在2%-3%左右。隨著經(jīng)濟(jì)增速趨緩，企業(yè)貸款需求下降，加上央行降息、息差收窄，銀行利潤(rùn)下降成為常態(tài)，小銀行利潤(rùn)受到的沖擊更大。未來銀行不良資產(chǎn)也在持續(xù)暴露。

 

　　【貨幣政策】

 

　　摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章?。褐袊?guó)人民銀行有必要在未來相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)維持寬松的貨幣政策立場(chǎng)來幫助資本市場(chǎng)恢復(fù)信心，這會(huì)在很大程度上阻斷股市危機(jī)向整個(gè)金融市場(chǎng)甚至實(shí)體經(jīng)濟(jì)蔓延，從而避免經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“資產(chǎn)負(fù)債表”式的衰退。

 

　　【財(cái)政政策】

 

　　交通銀行s*席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平：之所以強(qiáng)調(diào)積極財(cái)政政策不變調(diào)，就說明上半年有可能變調(diào)了，財(cái)政政策沒有那么積極。中央重申這一基調(diào)也表明下半年中央財(cái)政會(huì)加大投資力度，這對(duì)地方投資將形成推動(dòng)作用。PPP投資模式，經(jīng)過上半年的磨合過程，下半年也會(huì)運(yùn)行得更為順暢。

 

　　【宏觀經(jīng)濟(jì)】

 

　　中信證券董事總經(jīng)理、s*席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳：目前中國(guó)舊的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力基本消失，而新的動(dòng)力尚未真正形成。要想實(shí)現(xiàn)政府提出的“穩(wěn)增長(zhǎng)”，投資依然扮演著重要角色。隨著政策效力后勁兒的逐步顯現(xiàn)，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)在7%的水平上企穩(wěn)或略有回升，且四季度會(huì)好于三季度。

 

　　【地產(chǎn)開發(fā)】

 

　　野村中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)研究主管高劍鋒：短期內(nèi)“營(yíng)改增”是一個(gè)負(fù)面的市場(chǎng)因素。如果營(yíng)改增的土地款不能抵扣，對(duì)上市公司的利潤(rùn)率有很大影響。在一線城市開發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目，土地成本占銷售額的40%到50%之間，土地款不能抵扣會(huì)讓開發(fā)商的毛利率進(jìn)一步壓縮，可能打擊開發(fā)商拿地積極性。

　　【美國(guó)加息】

 

　　民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友：關(guān)于加息時(shí)點(diǎn)的關(guān)鍵措辭，3月份會(huì)議去掉“耐心”，4月份、6月份與本次會(huì)議皆再并無指引性變化，結(jié)合此前泄露的內(nèi)部預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息一次是大概率事件，從時(shí)點(diǎn)上看，美聯(lián)儲(chǔ)似乎仍在觀望，9月份加息的可能性略有下降，可能推遲。

 

　　【P2P新規(guī)】

 

　　網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰：“兩線三區(qū)”的劃分可能會(huì)對(duì)民間借貸造成較大的影響，在民間借貸實(shí)操過程中，的確存在不少綜合利率超過36%的情況發(fā)生，36%的紅線使得原有的高息借貸關(guān)系中借款人有權(quán)要求返還超出部分，并可能因此帶來相關(guān)訴訟糾紛。

 

來源： 瞭望智庫(kù)